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Japón acaba de entrar en una nueva era financiera. El Banco de Japón ha elevado los tipos de interés hasta el 1%, su nivel más alto desde 1995, mientras el yen se ha hundido hasta niveles que no se veían desde 1986. Y todo esto ocurre en el país con una deuda pública superior al 230% de su PIB. Durante décadas, Japón consiguió convivir con una deuda gigantesca gracias a unos tipos de interés prácticamente cero, una enorme base de ahorro interno y un Banco de Japón dispuesto a comprar cantidades masivas de deuda. Pero esas condiciones están desapareciendo al mismo tiempo. ¿Puede Japón seguir pagando su deuda si los tipos continúan subiendo? ¿Y qué ocurre con una economía que ha construido todo su sistema financiero alrededor del dinero barato?

El problema es que Japón no está aislado. Durante décadas, el yen barato alimentó el famoso carry trade, permitiendo a inversores de todo el mundo pedir dinero prestado en Japón para invertirlo en Estados Unidos y otros mercados. Si los tipos japoneses suben y el yen se fortalece, parte de ese dinero puede volver a Japón, provocando ventas de bonos, acciones y otros activos en todo el mundo. Japón es además uno de los mayores acreedores e inversores internacionales, con enormes cantidades de dinero colocadas fuera de sus fronteras. En este vídeo explicamos cómo funciona la deuda japonesa, por qué el yen se ha desplomado, qué está haciendo Sanae Takaichi, por qué el Banco de Japón está cambiando de estrategia y, sobre todo, por qué el “Godzilla financiero” de Japón podría convertirse en un problema para todos.

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Enlaces interesantes

BBC Mundo. (2013, 27 de mayo). "Abenomics", la solución económica a la japonesa. https://www.bbc.com/mundo/noticias/2013/05/130527_economia_japon_abenomics_mj
Bloomberg Línea. (2025, 19 de diciembre). El Banco de Japón eleva la tasa de interés de referencia al nivel más alto en 30 años. https://www.bloomberglinea.com/economia/el-banco-de-japon-eleva-la-tasa-de-interes-de-referencia-al-nivel-mas-alto-en-30-anos/
Bloomberg Línea. (2026, 16 de junio). El carry trade aún sobrevive al alza del Banco de Japón y limita las ganancias del yen. https://www.bloomberglinea.com/mercados/el-carry-trade-aun-sobrevive-al-alza-del-banco-de-japon-y-limita-las-ganancias-del-yen/
CNN en Español. (2026, 9 de febrero). ¿Quién es Sanae Takaichi, la primera ministra conservadora que consiguió una victoria aplastante en Japón? https://cnnespanol.cnn.com/2026/02/09/mundo/quien-es-sanae-takaichi-primera-ministra-japon-orix
El Economista. (2026, 16 de julio). Japón vende sus bonos de EEUU a un ritmo acelerado y amenaza a los mercados mundiales. https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/14000215/07/26/japon-vende-sus-bonos-de-eeuu-a-un-ritmo-acelerado-y-amenaza-a-los-mercados-mundiales.html
Finanzas Digital. (2026, 6 de mayo). Deuda mundial marca récord de 353 billones de dólares, según el IFI. https://finanzasdigital.com/deuda-mundial-marca-record-de-353-billones-de-dolares-segun-el-ifi/
Infobae. (2026, 3 de julio). El rendimiento del bono japonés a diez años sube al 2,81% por primera vez desde 1997. https://www.infobae.com/america/agencias/2026/07/03/el-rendimiento-del-bono-japones-a-diez-anos-sube-al-281-por-primera-vez-desde-1997/
La Vanguardia. (2026, 25 de mayo). El coste de financiación de la deuda global escala al máximo en décadas. https://www.lavanguardia.com/economia/20260525/11546475/coste-financiacion-deuda-global-escala-maximo-decadas.html
Nikkei Asia. (2026, 19 de marzo). Bank of Japan’s share of JGB holdings dips below 50%. https://asia.nikkei.com/business/markets/bonds/bank-of-japan-s-share-of-jgb-holdings-dips-below-50
Nippon.com. (2026, 17 de enero). Expansionary Policy Reflected in Japan’s Record High Budget for Fiscal 2026. https://www.nippon.com/en/japan-data/h02652/